博主：杠杆ETF让韩国散户损失惨重 投机热潮风险暴露。韩国零售投资者此前大举加杠杆押注本国AI龙头股在线配资开户，但行情急剧逆转导致他们损失惨重，暴露出这种投机性交易的巨大风险。受影响最严重的投资者是持有三星电子和SK海力士单只股票杠杆ETF的人。这类产品曾随AI驱动的半导体牛市一路飙涨，如今却大幅下跌。
据KB金融集团数据，自5月27日单只股票杠杆ETF在韩上市以来，韩国散户净买入规模达14万亿韩元（约合94亿美元），而外资同期仅净买入约2万亿韩元。目前，这笔交易对散户而言并不乐观。KODEX SK海力士单只股票杠杆ETF已较6月创下的历史高点回撤约70%，且较上市首日下跌约50%。
韩国在线交易论坛上怨声载道，尤其是在上周SK海力士录得史上最大单日跌幅之后。有投资者表示希望回到炒股之前的日子，另一人则抱怨市场令其遭受巨大损失。这些亏损凸显出韩国散户投资文化如何放大了本国科技权重股的波动，尽管分析师认为存储芯片行业的长期前景并未改变。
Fibonacci Asset Management创始人Jung In Yun表示，承担亏损的投资者主要是韩国本土散户。杠杆ETF在韩国主题基金中的占比也迅速攀升。截至6月，韩国规模最大的25只杠杆ETF资产占所有韩国主题ETF的比重已升至约30%，而2026年初仅为约15%。牛津经济研究院于6月底将韩国股市评级下调至“中性”，警告称杠杆头寸已显著累积，券商可能越来越不愿向散户投资者提供信用融资。
这些买家并非单纯追逐网络热度的新手，许多是四五十岁的投资者，他们对杠杆操作和集中押注科技股已愈发习以为常。韩国央行在上月发布的一份报告中警告，受融资融券驱动，散户的杠杆股票投资已攀升至历史新高，且持仓日益集中于半导体板块。尽管央行表示这种积累不太可能对金融体系构成系统性威胁，但提醒称杠杆可能加剧市场回调期的波动，尤其是当“踏空恐惧”驱使投资者借钱追涨之时。
监管机构也有所行动。韩国上周四公布了对单只股票杠杆ETF的更严格规定，旨在遏制三星电子和SK海力士剧烈波动后散户的投机性交易。新规要求投资者交易此类产品须存入至少3000万韩元现金保证金，而此前实际门槛仅为300万韩元。KB金融集团全球投资策略主管金彼得表示，这些亏损凸显出单只股票杠杆ETF已成为投机交易的工具，而非长期投资载体。目前尚无韩国散户大规模离场救市的迹象，但如果ETF积压的抛压持续，且跌势与波动性延续，则可能导致行情长期低迷。
部分市场资深人士认为在线配资开户，去杠杆进程可能远未结束。Great Hill Capital董事长兼管理成员托马斯·海斯表示，存储芯片股已成为机构与散户最拥挤的交易。“半导体和存储是机构与散户持仓中最拥挤的全球性交易，如今已经到头了。”海斯称，除Meta外，至少还有一两家超大规模科技企业应在Q2财报指引中调低资本开支承诺。未来几个月，资金从半导体和存储板块撤离的速度可能会与前期涌入时同样猛烈。
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